Vàng giữ mốc 4.000 USD, chờ tín hiệu từ Fed để xác định đáy

Thị trường vàng vừa trải qua một tuần đầy biến động khi giá ghi nhận tuần giảm thứ 5 liên tiếp. Dù vậy, kim loại quý này vẫn duy trì được vùng hỗ trợ quanh 4.000 USD/ounce - mức thấp nhất 7 tháng qua.

Theo nhiều chuyên gia, việc vàng không đánh mất ngưỡng 4.000 USD là tín hiệu đáng chú ý vì cho thấy lực mua dài hạn vẫn hiện diện trên thị trường sau đợt điều chỉnh mạnh vừa qua.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, bà Michele Schneider, Giám đốc Chiến lược Thị trường tại MarketGauge, cho rằng đợt phục hồi từ vùng đáy là tín hiệu tích cực nhưng chưa đủ "bằng chứng" cho thấy thị trường đã thiết lập được đáy dài hạn.

Điều thị trường cần lúc này là những tín hiệu kỹ thuật rõ ràng hơn. Việc vàng trước đó lần lượt xuyên thủng đường trung bình động 50 ngày rồi 200 ngày đã gây tổn hại đáng kể đến cấu trúc kỹ thuật của thị trường.

Vì vậy, dù đã xuất hiện cơ hội mua thăm dò, chuyên gia Michele Schneider vẫn cho rằng vàng cần quay trở lại phía trên các đường trung bình động quan trọng trước khi xuất hiện tín hiệu mua có độ tin cậy cao hơn.

Ở góc nhìn khác, ông Simon-Peter Massabni, Trưởng bộ phận Phát triển Kinh doanh của XS.com, đánh giá việc vàng duy trì trên 4.000 USD phản ánh sự tham gia của nhóm nhà đầu tư dài hạn.

Nhiều người mua chiến lược đang xem các đợt điều chỉnh sâu là cơ hội tích lũy vị thế mới. Điều này cho thấy thị trường có thể đang tiến gần tới giai đoạn hình thành nền giá mới thay vì bước vào một chu kỳ giảm kéo dài.

Một phần lực mua quay trở lại thị trường trong những ngày gần đây xuất phát từ kỳ vọng Mỹ và Iran có thể tiến gần hơn tới một giải pháp ngoại giao nhằm chấm dứt xung đột tại Trung Đông.

Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư không nên quá lạc quan bởi thị trường đã nhiều lần kỳ vọng vào các thỏa thuận tương tự nhưng kết quả cuối cùng không như mong đợi.

Chuyên gia Ole Hansen cho rằng giá vàng vẫn sẽ tiếp tục biến động mạnh cho tới khi xuất hiện bằng chứng rõ ràng rằng các bên thực sự đạt được thỏa thuận.

Nhiều chuyên gia cũng nhấn mạnh rằng tác động quan trọng nhất đối với vàng hiện nay không chỉ nằm ở yếu tố địa chính trị mà còn là diễn biến của thị trường năng lượng.

Ông Fawad Razaqzada, chuyên gia phân tích thị trường của FOREX.com, nhận định áp lực bán mạnh nhất đối với vàng có thể đã qua. Tuy nhiên, điều đó không đồng nghĩa giá sẽ nhanh chóng quay lại xu hướng tăng nếu giá dầu thô vẫn duy trì ở mức cao.

Rủi ro lạm phát xuất phát từ năng lượng vẫn là yếu tố cản trở đáng kể đối với kim loại quý.

Bên cạnh xung đột Trung Đông, giới đầu tư hiện tập trung chú ý vào cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed.

Đây sẽ là cuộc họp đầu tiên do Chủ tịch Fed Kevin Warsh chủ trì, khiến thị trường đặc biệt quan tâm tới các tín hiệu chính sách mới.

Dù phần lớn dự báo cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp này, nhiều nhà kinh tế nhận định ngân hàng trung ương Mỹ có thể phát đi thông điệp cứng rắn hơn nhằm kiểm soát lạm phát.

Hiện thị trường đang đánh giá khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 ở mức xấp xỉ 50%.

Theo ông Razaqzada, nếu Chủ tịch Fed đưa ra quan điểm cứng rắn hơn kỳ vọng về lạm phát hoặc lãi suất, vàng có thể đối mặt với một đợt biến động đáng kể.

Bà Barbara Lambrecht, chuyên gia hàng hóa của Commerzbank, cũng cho rằng những phát biểu của Chủ tịch Fed tại cuộc họp báo sau cuộc họp có thể là yếu tố quyết định xu hướng ngắn hạn của vàng.

Trong trường hợp Fed phát tín hiệu thiên về thắt chặt chính sách, giá vàng có nguy cơ chịu thêm áp lực. Ngược lại, nếu kỳ vọng tăng lãi suất được hạ nhiệt, thị trường vàng có thể tìm được động lực phục hồi.

Dù ngắn hạn còn nhiều bất ổn, một số chuyên gia vẫn giữ quan điểm tích cực đối với vàng trong dài hạn.

Ông Jeff Clark, nhà xuất bản bản tin The Gold Advisor, cho rằng, ngay cả khi Fed tiếp tục nâng lãi suất, dư địa tăng cũng không quá lớn bởi nền kinh tế Mỹ khó có thể chịu được chi phí vốn tăng cao kéo dài.

Chuyên gia Ole Hansen cũng nhận định đồng USD khó duy trì đà tăng mạnh trong thời gian dài. Theo ông, hoặc lãi suất sẽ giảm trở lại trong tương lai, hoặc Fed sẽ phải có những biện pháp nhằm ngăn chi phí vay vốn leo thang quá mức.

Trong cả hai kịch bản đó, vàng đều có thể hưởng lợi.

Những sự kiện đáng chú ý tuần tới

Bên cạnh cuộc họp của Fed, thị trường cũng sẽ theo dõi hàng loạt quyết định chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn khác như:

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ)

Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA)

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB)

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE)

Ngoài ra, các số liệu kinh tế quan trọng của Mỹ như doanh số bán lẻ, thị trường nhà ở, khảo sát sản xuất khu vực và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cũng có thể tác động đến kỳ vọng lãi suất và diễn biến của thị trường vàng.

Dữ liệu kinh tế đáng chú ý trong tuần tới

Thứ Hai: Khảo sát sản xuất Empire State, quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ)

Thứ Ba: Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA), số liệu nhà ở khởi công và giấy phép xây dựng của Mỹ

Thứ Tư: Doanh số bán lẻ Mỹ, doanh số nhà chờ bán của Mỹ, quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Thứ Năm: Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), khảo sát sản xuất Philly Fed, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ

Thứ Sáu: Thị trường Mỹ nghỉ lễ Juneteenth.