Đây là lý do tại sao vàng sớm cán mốc 5.000 USD

Nhiều khả năng kim loại quý này tiếp tục xu hướng tăng mạnh trong bối cảnh các nhà lãnh đạo kinh tế toàn cầu xác định đối đầu địa kinh tế là rủi ro lớn nhất trong năm nay, tiếp đó là xung đột giữa các quốc gia, thời tiết cực đoan, phân cực xã hội, cùng với thông tin sai lệch, theo báo cáo mới nhất của Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF).

WEF chính thức khai mạc hội nghị thường niên hôm thứ Hai, với sự tham dự của giới lãnh đạo chính trị và doanh nghiệp toàn cầu tại Davos, Thụy Sỹ. Trước thềm sự kiện, Tổ chức này đã công bố Báo cáo Rủi ro Toàn cầu 2026, phản ánh mức độ lo ngại sâu sắc của các nhà lãnh đạo và giới chuyên gia.

Hội nghị kinh tế toàn cầu diễn ra chỉ vài ngày sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump có động thái mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu - vốn đang diễn ra. Trên mạng xã hội, ông Trump "tái kích hoạt" căng thẳng với châu Âu khi đe dọa áp thuế suất 10% - có thể tăng lên 25% - đối với Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Anh, Hà Lan và Phần Lan nhằm gây áp lực buộc các nước này ủng hộ kế hoạch sáp nhập Greenland của Mỹ.

Sau tuyên bố áp thuế của Mỹ, các nghị sĩ Nghị viện châu Âu tuyên bố sẽ "đóng băng" việc phê chuẩn thỏa thuận thương mại mà ông Trump và Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen đạt được hồi mùa hè năm ngoái.

Theo khảo sát của WEF, tình trạng bất ổn địa chính trị và kinh tế nói trên được dự báo sẽ tiếp tục là đặc điểm nổi bật của nền kinh tế toàn cầu.

Cũng theo Báo cáo Rủi ro Toàn cầu 2026, khoảng 50% thành viên WEF được khảo sát dự đoán thế giới sẽ bất ổn hoặc đầy sóng gió trong 2 năm tới, tăng 14 điểm phần trăm so với năm trước. Thêm 40% cho rằng triển vọng 2 năm tới ít nhất cũng sẽ không ổn định; chỉ 9% kỳ vọng ổn định và 1% dự báo tình hình yên bình. Giai đoạn 10 năm tới, 57% dự báo thế giới sẽ bất ổn hoặc nhiều biến động, 32% cho rằng tình hình vẫn còn chao đảo, 10% kỳ vọng ổn định và chỉ 1% tin vào sự yên ả.

Ông Børge Brende, Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc điều hành WEF, cho biết, một trật tự cạnh tranh mới đang hình thành khi các cường quốc tìm cách bảo vệ phạm vi lợi ích của mình. Bối cảnh đang thay đổi này - nơi hợp tác không còn giống như trước đây - phản ánh một thực tế đầy tính thực dụng: các cách tiếp cận hợp tác và tinh thần đối thoại vẫn đóng vai trò thiết yếu. Hội nghị thường niên tại Davos sẽ là nền tảng quan trọng để nhận diện rủi ro, cơ hội và xây dựng những cầu nối cần thiết nhằm giải quyết chúng.

Chính sự bất ổn này là một trong những yếu tố then chốt khiến nhiều nhà phân tích hàng hóa kỳ vọng giá vàng sẽ sớm chạm - thậm chí vượt - mốc 5.000 USD/ounce trong nửa đầu năm nay. Kim loại quý đã có khởi đầu rất mạnh mẽ: giá vàng giao ngay gần nhất ở mức 4.671,40 USD/ounce, tăng 1,6% trong ngày.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông Aakash Doshi, Trưởng bộ phận Chiến lược Vàng tại State Street Investment Management, cho rằng, bất ổn địa chính trị không còn là rủi ro mang tính “tin tức” trên thị trường, mà đã trở thành mối đe dọa mang tính cấu trúc, tiếp tục hỗ trợ giá vàng trong dài hạn.

Dù giá vàng hiện nay có vẻ cao xét trên phương diện tương đối, ông Doshi cho rằng kim loại quý này vẫn bị định giá thấp nếu nhìn trên bình diện rộng hơn.

Ông Aakash Doshi tỏ ra lo ngại hơn nếu chỉ số S&P 500 vẫn ở mức của tháng 3 hoặc tháng 4/2025 trong khi vàng đã giao dịch quanh mốc 4.500 USD. Nhưng thực tế là S&P 500 đã chạm mốc 7.000. Điều đó khiến ông Aakash Doshi càng tự tin nắm giữ vàng, bởi khi xảy ra điều chỉnh mạnh, cú sốc biến động hay sự kiện thanh khoản, vàng có thể hưởng lợi rất lớn với vai trò là công cụ phòng vệ trước các rủi ro cực đoan.

Bà Linh Tran, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại XS.com, nhận định, dù giá vàng có thể đang ở trạng thái quá mua về mặt kỹ thuật, nhưng đợt tăng hiện nay không còn được thúc đẩy bởi động lực đầu cơ ngắn hạn.

Trong báo cáo đưa ra hôm thứ Hai, bà Linh Tran nhận định, việc giá vàng liên tục lập đỉnh mới cho thấy đà tăng hiện tại không còn gắn chặt với các chu kỳ kinh tế ngắn hạn, mà phản ánh niềm tin vào cấu trúc tài chính và chính sách toàn cầu.

“Tôi cho rằng vàng không còn đơn thuần phản ứng trước các tin tức về thuế quan hay chính sách của Fed, mà đang bước vào giai đoạn được tái định giá mang tính chiến lược trong danh mục đầu tư toàn cầu. Khi rủi ro từ các quyết sách khó lường gia tăng và niềm tin vào các đồng tiền bị thử thách, vàng đang dần chuyển mình từ một công cụ phòng vệ sang tài sản cốt lõi trong chiến lược quản trị rủi ro. Điều này đồng nghĩa với việc nếu có điều chỉnh, đó nhiều khả năng chỉ là điều chỉnh kỹ thuật hoặc tái cân bằng vị thế, chứ không phải sự đảo chiều của xu hướng tăng dài hạn,” bà Linh Tran nhấn mạnh.